De groeicijfers van het eerste kwartaal wijken sterk af van de prognoses voor het hele jaar. De vraag is dan ook: is het redelijk dat de outlook, met name die voor de omzet, blijft staan?
Het bestuur wijst op een tweetal zaken: de prijsverhogingen van 1 februari hebben in de overige kwartalen meer impact dan in Q1; en er zal in Q2 minder met prijsacties gewerkt worden. Het is echter zeer de vraag of de doelstelling haalbaar is. Bij Ziggo hebben we iets vergelijkbaars zien gebeuren, al heeft het bestuur van Ziggo nooit concrete guidance gegeven voor de omzetgroei (behalve dat de top-line de grootste aandacht verdient). Bij Ziggo zakte de omzetgroei in van een piek van +9,7% in 2011 Q3 naar +0,2% in 2013 Q1. Daarna volgde enig herstel (+2,9% in 2013 Q3), maar vervolgens weer een terugval (+1,7% in 2014 Q1). Overigens draagt bij Ziggo het overgenomen Esprit substantieel bij aan de groei.
De twee factoren die Telenet noemt zullen ongetwijfeld hun effect hebben, maar met minder promoties komt de toekomstige groei weer in gevaar. De marktomstandigheden in België zijn anders dan die in Nederland, maar de concurrentie zal alleen maar toenemen. Base (KPN) heeft zijn Snow triple play, waar we overigens weinig van horen, en Mobistar hoopt in 2014 Q4 actief te kunnen worden op de kabel via wholesale-regulering. En Belgacom zit natuurlijk ook niet stil. Intussen loopt de groei van Telenet op de mobiele markt terug doordat de markt reageert op de strategie van Telenet.
Als we prognoses maken voor de omzet en uit willen komen op een groei over 2014 van rond de 6,5 procent, dan moet de groei in de rest van 2014 flink versnellen. De groei in Q1 2014 kwam uit op +2,8 procent en over 2014 Q4 zou het naar de +9 procent moeten gaan (het niveau van eind 2012). Dat lijkt wat al te ambitieus.
