De app maakt een directe koppeling met de betaalrekening van de klant van de deelnemende banken. Voor betalingen onderling aan vrienden en familie, is het telefoonnummer uit de contactenlijst voldoende, de klant hoeft het IBAN rekeningnummer van de ontvanger niet te kennen.
Payconiq is in België gelanceerd door de banken ING. KBC, CBC en Belfius hebben zich in later stadium aangesloten. Meer dan 25.000 winkeliers accepteren betalingen via het platform. Via een aangesloten app, Joyn, kunnen voordeelpunten worden gespaard. De directe koppeling van de betaalrekening met de Nederlandse banken zal in de zomer beschikbaar zijn. Vanaf dat moment kan ook bij verschillende Nederlandse web shops en winkels betaald worden.
Met de lancering lopen de banken vooruit op PSD2. Onder de aankomende Payment Service Directive moeten alle banken verplicht toegang bieden aan derden. Andere aanbieders van betaaldiensten kunnen dan bij de betaalrekening van de banken. Dit zal leiden tot een groot aantal nieuwe financiële producten, zowel van banken zelf als van relatieve outsiders.
Het afgelopen jaar hebben banken al meerdere eigen apps gebouwd. Zo werkt ING Groep in het Verenigd Koninkrijk aan het gelijknamige platform Yolt, een portal waarop een gebruiker verschillende bankrekeningen kan beheren. Payconiq wordt hiermee verbonden.
