Vodafone Group neemt voor EUR 18,4 miljard een aantal onderdelen van Liberty Global over. Het gaat om de Liberty Global onderdelen in Duitsland, Hongarije, Roemenië en Tsjechië. De onderdelen zijn gezamenlijk goed voor 28 procent van de operationele kasstroom van Liberty Global, waarin het 50 procent belang in VodafoneZiggo niet is meegenomen. De aankoopprijs omvat EUR 10,8 miljard in contanten en EUR 7,6 miljard in bestaande Liberty-schulden.
De twee partijen zijn al jaren met elkaar in gesprek over een fusie of overname van diverse onderdelen. Naar verwachting volgt er een lange route langs mededingingsautoriteiten. Liberty Global verwacht medio 2019 afronding hiervan.
Wanneer alle hordes gepasseerd zijn, creëert Vodafone het grootste telecombedrijf van Europa dat in staat is quad play abonnementen te verkopen. Vast staat dat met name Deutsche Telekom zich zal verzetten tegen een samengaan van de Duitse onderdelen.
Synergievoordelen van minimaal EUR 6 miljard
Vodafone Group verwacht EUR 535 miljoen aan jaarlijkse kosten en capex-synergieën te realiseren uit de overname, vóór integratiekosten en binnen vijf jaar na het sluiten van de deal. De totale synergieën in de loop van de tijd zouden meer dan EUR 6 miljard moeten bedragen, naast EUR 1,5 miljard extra inkomsten uit cross-selling. De vrije kasstroom per aandeel zou ook moeten profiteren van het eerste jaar van de acquisitie, met een double-digit boost vanaf het derde jaar. Dit ondersteunt het streven van Vodafone om het dividend te verhogen.
Vodafone financiert de deal met bestaande contanten, nieuwe schuldfaciliteiten (inclusief hybride schuldbewijzen) en ongeveer EUR 3 miljard aan verplichte converteerbare obligaties. Vodafone heeft de mogelijkheid om de aandelen die zijn uitgegeven onder de converteerbare obligaties terug te kopen.
Vodafone vergroot bereik tot 110 miljoen homes passed
Vodafone versterkt met deze overname zijn positie om zijn vast-mobiele strategie verder vorm te geven. Het geeft aan dat de fusie van Kabel Deutschland en Liberty's Unitymedia een bedrijf zal creëren dat in staat is om te concurreren met Deutsche Telekom. Vodafone creëert voldoende massa om te investeren in het binnen vier jaar upgraden van ongeveer 25 miljoen kabelhuishoudens naar gigabit-snelheidsverbindingen.
Op de Oost-Europese markten voegt Vodafone in totaal 6,4 miljoen huishoudens toe, gelijk aan 33 procent van de huishoudens in Tsjechië, 43 procent in Hongarije en 41 procent in Roemenië. De deal brengt Liberty Global's 1,8 miljoen breedband- en 2,1 miljoen tv-klanten samen met 15,8 miljoen mobiele klanten van Vodafone, zodat het gecombineerde bedrijf convergente diensten kan aanbieden aan consumenten en bedrijven.
Liberty Global blijft actief in zeven Europese landen
Na afronding van de verkoop blijft Liberty Global actief in het VK, Ierland, België, Zwisterland, Polen, Slowakije en Nederland. Afgezien van de Nederlandse activiteiten bedient Liberty Global in genoemde landen 26 miljoen video-, breedband- en vaste lijn-abonnees en 6 miljoen mobiele klanten. Het bereik van de netwerken ligt op 24 miljoen huishoudens.
De afgelopen jaren zijn Vodafone Group en Liberty Global veelvuldig met elkaar in gesprek geweest over mogelijkheden om samen te werken.
Eerdere toenaderingen
Vorig jaar maart verschenen er berichten dat een fusie van de Britse onderdelen in de maak was, maar het VK en Ierland buiten blijven buiten de huidige te verwachten deal, schrijft WSJ.
Vittorio Colao, CEO van Vodafone Group, heeft in het verleden al vaker aangegeven dat er consolidatie zal plaatsvinden op de Europese telecommarkt, zowel via fusies als overnames. Colao stelde de vorming van drie tot vier telecomgiganten te verwachten die in een reeks Europese markten actief zijn.
