Liberty Global heeft een definitieve overeenkomst bekendgemaakt waarmee zijn activiteiten in Polen verkocht worden aan Iliad's Poolse mobiele dochteronderneming Play. De deal geeft UPC Polen een ondernemingswaarde van PLN 7,0 miljard (EUR 1,53 miljard) en stelt Iliad in staat een geconvergeerd bedrijf in Polen te vormen met zowel vaste als mobiele netwerken.
De bedrijven maakten in juli al bekend in gesprek te zijn over een overname. Iliad zei dat de deal de op een na grootste operator in Polen creëert, met een pro-forma omzet van EUR 1,96 miljard in 2020 en een EBITDAal van EUR 697 miljoen. UPC telt ongeveer 1,5 miljoen abonnees op een kabelnetwerk dat 3,7 miljoen huishoudens passeert, terwijl Play meer dan 15 miljoen mobiele klanten heeft.
De overnameprijs is gelijk aan 9,3 keer UPC's EBITDAaL voor 2020, of 7 keer dat bedrag na de verwachte omzet en kostensynergieën, aldus Iliad. Het financiert de deal met het geld en de schulden van Play.
Liberty Global meldt dat de verkoopprijs gelijk is aan 9 keer de geschatte gecorrigeerde EBITDA van UPC Polen voor 2021 en bijna 20 keer de operationele vrije kasstroom. Liberty Global verwacht uit de verkoop een contante opbrengst van USD 600 miljoen, na aftrek van schulden, die naar algemene bedrijfsdoeleinden zal gaan.
In samenhang met de transactie heeft Liberty Global ermee ingestemd om Play bepaalde overgangsdiensten te leveren voor een periode van maximaal vier jaar, inclusief netwerk- en IT-functies. De jaarlijkse kosten zijn afhankelijk van het daadwerkelijke serviceniveau dat Play nodig heeft.
De afronding van de transactie is onderhevig aan goedkeuringen van regelgevende instanties en zal naar verwachting plaatsvinden in de eerste helft van 2022.
