Het coronavirus duwde alle bedrijfsnieuws in week 11 naar de achtergrond. Beurskoersen daalden met tientallen procenten en slechts in uitzonderingsgevallen kon het reguliere nieuws een aandeel de week in de plus laten sluiten. Het aandeel KPN verloor 16 procent en staat sinds eind 2019 30 procent lager. Deutsche Telekom staat year-to-date 21 procent lager, Liberty Global 24 procent en Vodafone 28 procent.
Telecom Nederland: veilingproces van start
Het belangrijkste Nederlandse nieuws kwam van de overheid. De inschrijving voor de multibandveiling van juni is geopend en het CBb liet weten dan toch een uitspraak te doen in de zaak VodafoneZiggo versus de ACM, inzake de WFA-regulering. Het moet gebeuren op 17 maart maar gelet op de viruseffecten houden wij rekening met een nieuw uitstel. Vanuit Europa kwam het bericht dat de EU mikt op een langere levensduur van smartphones. De consument moet het recht krijgen op reparatie.
Ten aanzien van de prijzen zagen we KPN de tarieven van unlimited data (over 4G) verlagen, terwijl het een aantal promoties aanpaste - net zoals VodafoneZiggo. Amazon.nl ging van start waarbij de lage prijs van het Amazon Prime abonnement van EUR 3 per maand opviel.
VodafoneZiggo publiceerde aan het einde van de week zijn jaarverslag, waarmee ook de laatste cijfertjes van Q4 2019 duidelijk werden.
Telecom Europa: TIM beboet voor frustreren aanleg glasvezel in buitengebied
Op de Europese markten sprong een boete voor Telecom Italia (TIM) het meest in het oog. Het betrof een fors bedrag van maar liefst EUR 116 miljoen. Net als in Nederland stellen sommigen misbruik van marktmacht vast bij de aanleg van glasvezel (FTTP) in het buitengebied door de 'PTT'. TIM gaat in beroep. Toch is er een belangrijk verschil: KPN beroept zich op zijn recht zijn volledige netwerk in de loop van de tijd te 'verglazen', waarbij het qua timing geen boodschap heeft aan plannen van derden. In Italië gaat het naar het schijnt om een dubbele u-turn van TIM, dat eerst niet, vervolgens wel en uiteindelijk toch niet FTTP wilde bouwen in het buitengebied.
Volgens de jongste berichten wil het KKR zich laten inkopen in zijn aansluitnetwerk, waarbij een samengaan met Open Fiber (een staatsgeleid alternatief FTTP-netwerk) tot de mogelijkheden blijft behoren.
Opvallend was ook het ambitieuze plan van Euskaltel (regionaal kabelbedrijf in Spanje) om door nationale expansie zijn omvang (abonnees en omzet) te verdubbelen in vijf jaar tijd. Verder waren er nog kwartaalcijfers van TIM, Mobilezone (Zwitserland), MTS (Rusland) en Retelit (Italië). De fusie van de towerco's van TIM en Vodafone Italia, in het beursgenoteerde Inwit, werd goedgekeurd en er was een bericht over een mogelijk gezamenlijk bod van TIM en Telefonica op het Braziliaanse Oi.
Ten aanzien van het coronavirus waren diverse telco's zo ruimhartig om de snelheidscap te verwijderen op de mobiele data (TIM en Vodafone Italia). MasMovil (Spanje) bood een maand gratis Sky-televisie aan en ook het al genoemde Euskaltel bood een uitgebreid televisiepakket aan, zonder meerkosten. In de VS lieten AT&T en Comcast hun volumecaps op breedband vallen.
Altice Europe (-34% over week 11) behoorde tot de zwaarst getroffen aandelen van afgelopen week. De data centre bedrijven Digital Realty (+12%) en Equinix (+2,0%) behoorden tot de weinige winnaars.
Year-to-date zijn satellietaandelen het zwaarst getroffen, zoals Intelsat (-66%) en SES (-52%). Ook in dit perspectief zien we alleen een aantal infrastructuurbedrijven in de plus staan: Cellnex (+1,0%), Equinix (+6,4%), Intred (+10%) en Digital Realty (+20%).
Media wereldwijd: zwaar getroffen in recettes en reclame
De mediasector behoort waarschijnlijk tot de zwaarst getroffen onderdelen van zowel de reële economie als van de aandelenbeurzen. Als gevolg van het coronavirus liggen film- en televisieproducties stil, zijn kantoren gesloten, zoals ook bioscopen en pretparken, en worden televisieprogramma's geschrapt. Dat heeft grote gevolgen voor recettes maar ook voor de advertentie-inkomsten. Broadcaster ProSieben.Sat1 heeft het verkoopproces van zijn productiehuis Red Arrow stilgelegd. Walt Disney verkort de windows van zijn Frozen 2 film, waardoor deze drie maanden eerder beschikbaar is op Disney+. Onderzoeksbureau eMarketer houdt rekening met een positieve impact op e-commerce maar heeft zijn schatting voor de wereldwijde advertentiemarkten met USD 20 miljard verlaagd naar USD 692 miljard, overigens voor een belangrijk deel door China.
In het reguliere nieuws boog Twitter voor de activistische aandeelhouder Elliott Management. ComScore gaat voor Twitch (Amazon) de kijkcijfers meten en Havas (Vivendi) deed een kleine overname. Kwartaal- en jaarcijfers waren er van Mediaset en van de RTL Groep. Het Franse M6, voor 48 procent in handen van RTL, verkocht een belang van 50 procent in zijn technologiebedrijf Bedrock aan zijn controlerende aandeelhouder. Bedrock levert de technologie van de streaming platforms van M6, diverse RTL-onderdelen en Salto (het 'Franse NLziet').
De zwaarst getroffen aandelen van afgelopen week waren twee Europese uitgevers en twee Amerikaanse bisocoopketens: het Spaanse Prisa (-40%), Cinemark (-38%), AMC Entertainment (-29%) en het Franse Lagardere (-28%). ComScore was, door de genoemde deal met Twitch, de grote winnaar (+8,5%).
Het year-to-date perspectief is nog veel angstaanjagender. ViacomCBS en Seven West Media staan 61 procent onder de slotkoersen van 2019, Lions Gate staat 50 procent lager. Walt Disney verliest 29 procent, Discovery 30 procent. De game studio's doen het relatief goed: Activision (-0,6%), Take-Two (-4,7%) en EA (-9,7%). Slechts enkele aandelen staan in de plus dit jaar: de VOD-bedrijven Netflix (+3,9%) en Bilibili (+26%), de New York Times (+3,1%) en de broadcaster Tegna (+1,9%), waarop mogelijk een bod wordt gedaan.
