De ogen zijn vooral gericht op de gang van zaken bij Consumer Residential en Consumer Mobile. Daarnaast is van belang of de outlook voor 2014 gehandhaafd kan worden. Veel zaken zijn enigszins naar de achtergrond verdwenen, zoals de verkoop van E-Plus, eventuele belangstelling van America Movil en de aanstelling van een CFO. Daardoor speelt er nu vooral nog één grote kwestie: de beoogde fusie van Ziggo en UPC.
Ten aanzien van Consumer Residential is de vraag of prijsdruk de omzetgroei, net als vorig kwartaal, in het rood duwt. De kans lijkt groot. Na een behoorlijke prestatie van Ziggo op de breedbandmarkt, is het de vraag hoe het KPN is vergaan en hoe de verschuiving van DSL naar FTTH verloopt.
Consumer Mobile zal waarschijnlijk, net als Tele2, last hebben van lagere handsetinkomsten door verschuiving naar goedkopere c.q. geen (SIM-only) handset. Verder is de concurrentie hoog, speelt de afschaffing van international roaming en werkt Tele2 aan zijn eigen netwerk. Een gunstig voorteken is wel dat Vodafone een verbetering van de consumentenmarkt constateerde. De afgelopen kwartalen lag de omzetafname steeds tegen de 10 procent en de vraag is of dat nu wat verbetert.
De Nederlandse markt wordt op de achtergrond momenteel beheerst door de aankomende beslissing van de Europese Commissie, uiterlijk 17 oktober, over de fusie van Ziggo en UPC. Nu er geruchten ontstaan over een gedwongen verkoop door UPC van Film1, ontstaat het beeld dat de fusie waarschijnlijk goedgekeurd zal worden. Aan de verkoop van Film1 zal Liberty Global, als eigenaar, immers niet heel zwaar tillen. Het ligt voor de hand dat de ACM daarna verder kan met de beoordeling van het inlijven van Reggefiber door KPN en met de marktanalyses die de regulering tot 2018 bepalen. Het nieuwe Ziggo (inclusief UPC) en het nieuwe KPN (inclusief eerst 60% en zeggenschap over Reggefiber en vervolgens 100%) zorgen voor de nodige machtsconcentratie op de Nederlandse vaste markt. De vraag is of de regelgeving daarop aangepast moet worden. Moet er 'symmetrie' komen (zowel KPN als Ziggo reguleren) en zo ja: moet er gestreefd worden naar lichte of zware regulering van beide? De breedbandmarkt is waarschijnlijk de belangrijkste markt en de vraag is dan:
- Blijft de huidige regulering van KPN en Reggefiber onveranderd? Zowel op koper als op glas voorziet de regulering in toegang tot de passieve laag (unbundling) als de actieve laag (bitstream). Op koper is unbundling lastig als het om VDSL in straatkasten gaat vanwege beperkte ruimte, maar virtuele unbundling biedt dan uitkomst (VULA: Virtual Unbundled Local Access). Ten aanzien van FTTH is er geen probleem vanwege de technologische keuze van Reggefiber; het point-to-point netwerk met actief ethernet laat unbundling zonder meer toe.
- Komt er regulering van Ziggo? En heeft open toegang tot kabelbreedband zin zonder ook TV (en telefonie) mee te nemen? Alleen dan kunnen wholesaleklanten double plays en triple plays aanbieden.
Conclusie
Een aantal kwesties, zoals de verkoop van E-Plus, is naar de achtergrond verdwenen en voor het inlijven van Reggefiber en de toekomst van de Nederlandse vaste markt is het nog te vroeg. Voor KPN is het te hopen dat de Q2-cijfers niet vergezeld worden door tegenvallers.
