We kunnen de ontwikkelingen eenvoudig duiden, met behulp van de aanwijzingen van de onderneming zelf. In mobiel gingen 'teleurstellend' veel klanten verloren aan de onderkant, terwijl de aanwas aan de bovenkant zich 'positief ontwikkelde'. Dat hoort bij de focus op de 'data hungry' doelgroep, waarbij je je kunt afvragen of het tijd is voor een sub-brand (zoals in Zweden) dat zich richt op eenvoudige gebruiker. Tegelijk zorgt de groei aan de bovenkant ervoor dat de omzet een mooie sprong maakt. De netto-aanwas bleef beperkt tot 3.000 klanten. Dat is beter dan het voorgaande kwartaal (nihil), maar nog altijd zwak.
Zoals gezegd, de omzet in mobiel maakt een positieve ontwikkeling door. We berekenen een ARPU van 18,91 euro, ruim boven die van vorig kwartaal (17,18). Ook de omzet uit handsets ontwikkelt zich goed (+32%). Dat suggereert dat het prijsmodel (zelf kiezen hoeveel eenmalig voor de handset wordt betaald en hoeveel via het abonnement) de consument bevalt. Het resultaat uit mobiel daalde echter naar een dieptepunt van -16 miljoen euro. Blijkbaar drukken de kosten van marketing zwaar en is de schaalgrootte nog onvoldoende. Ook de investeringen (capex) bereikten een record (36 mln euro). Cumulatief is sinds 2013 Q2 nu 275 miljoen euro in mobiel geïnvesteerd (exclusief de kosten van de vergunning van 160 mln). Het overgrote deel zal in het 4G-netwerk zijn gaan zitten (en slechts een klein deel in de 3G MVNO). De buitenshuisdekking staat op 95% en volgens plan moet de binnenshuisdekking ook naar dat niveau voordat het lopende kwartaal voorbij is. Het investeren gaat dus nog door op een hoog niveau.
Dat de omzet en het resultaat uit vaste telefonie teruglopen, weten we al vele jaren. Dat ook breedband stagneert is ernstiger. De aandacht voor mobiel zorgt ervoor dat er te weinig in vast geïnvesteerd wordt. Het aantal klanten liep in het kwartaal met 4.000 terug tot slechts 344.000. Direct na de overname van BBned (eind 2010) lag dat nog boven het half miljoen. Ook het resultaat uit breedband daalt en kwam in 2015 Q4 uit op 12,5 miljoen euro, de helft van twee jaar geleden. De marge staat daardoor op 20,8 procent, tegen 36,3 procent vier jaar geleden. De schaalgrootte zakt nu zover weg, dat het moeilijk wordt er nog winst mee te maken. Intussen wordt de markt verdeeld door KPN en Ziggo. Het heeft er alle schijn van dat te weinig aandacht voor vastelijnsdiensten, zeker in het licht van de groei van de triple en de quad play (3P en 4P), waardevernietigend werkt.
Kortom, een low-cost merk voor mobiel en fors investeren in vast en de 3P en 4P zijn mogelijkheden, zo niet noodzakelijkheden, voor de nieuwe CEO Malin Holmberg.
