De Tele2 Groep prijst Tele2 NL met name om het min of meer handhaven van de marges. De boodschap die hiervan uitgaat is dat het met de groei aanzienlijk slechter gesteld is. Je kunt rustig zeggen dat Tele2 Nederland een zwak kwartaal achter de rug heeft. Het verlies van abonnees op de breedbandmarkt versnelt, waaruit voorzichtig geconcludeerd mag worden dat de opmars van de kabel ook in Q1 van 2012 doorzet. De 'net additions' waren -18.000 in het kwartaal en -9,9 procent op jaarbasis tot 457.000. Bij dit tempo zijn er volgend kwartaal minder abonnees over dan direct voor de overname van BBned (1 oktober 2010). De daling zette in Q4 van 2010 in, maar toen nog werd deze gemaskeerd door die overname. De omzet uit breedband daalde minder scherp (-4,0%) tot 92 miljoen euro. Positief is ook dat de EBITDA uit breedband met 4,7 procent steeg, tot 31 miljoen euro.
De onderneming stelt dat "Tele2 increased its focus on mobile operations", wat leidde tot mooie 'net additions' van 13.000 in het kwartaal tot 340.000 (+1,8% op jaarbasis). Dat kon echter niet verhinderen dat de omzet met 14 procent kelderde naar 21 miljoen euro. De EBITDA verdampte zelfs volledig en kwam uit op 0 euro. Prijsdruk en subsidies zijn hier debet aan.
Tele2 NL als geheel heeft nu nog 966.000 RGU's (revenue generating units) over, bijna 100.000 minder dan een jaar geleden. De omzetdaling was 8,5 procent tot 153 miljoen euro (vorig kwartaal was de daling op jaarbasis -6,1%). Ook hier zien we dat het BBned-effect is uitgewerkt. Wat de EBITDA betreft zien we dat de opgaande lijn van de afgelopen drie kwartalen verlaten is. Het zelfde geldt voor de vrije kasstroom (EBITDA minus capex), ondanks het feit dat de investeringen (capex) afgelopen kwartaal tot een minimum beperkt werden (slechts 6,8% van de omzet, tegenover 8,3% vorig kwartaal).
De bijdrage aan de Tele2 Groep als geheel verslechterde verder, al levert Tele2 NL nog altijd een buitenproportionele bijdrage, gelet op het feit dat het aantal RGU's slechts 2,8 procent is van het groepstotaal. Tele2 is nu goed voor 12,9 procent van de groepsomzet (vorig jaar 15,3%), 15,9 procent van de EBITDA (vorig jaar 16,4%) en 21 procent van de vrije kasstroom (vorig jaar 25%).
Conclusie: Op de breedbandmarkt gaat het slecht en Tele2 zegt dat de focus op mobiel is toegenomen. Of dat betekent dat men in Nederland een 'mobile-only' toekomst ziet, is niet duidelijk. Wil Tele2 een rol van betekenis blijven spelen op de breedbandmarkt, dan zal het op FTTH actief moeten worden. Daarnaast dient de grote spectrumveiling van oktober zich aan. Alle ogen zijn de komende maanden gericht op de grote strategische keuzes van Tele2 NL: Wel of niet actief blijven op de breedbandmarkt? Wel of niet actief worden op FTTH? Wel of niet een eigen mobiel netwerk bouwen (al of niet via een samenwerking)?
