Warburg Pincus en Apax Partners zijn van plan om EUR 2,05 miljard aan schulden op te halen om hun geplande overname van T-Mobile Nederland te financieren. Moody's heeft B1- en Caa1-ratings voor de schulduitgifte bekendgemaakt.
WP/AP Telecom Holdings IV plant een uitgifte van EUR 800 miljoen in gegarandeerde senior beveiligde obligaties met een looptijd tot 2028. Deze krijgen een B1-rating.
WP/AP Telecom Holdings III, de holding van T-Mobile NL, haalt nog eens EUR 550 miljoen op uit senior beveiligde obligaties die in 2029 vervallen. Deze hebben een Caa1-rating gekregen.
Daarnaast plannen de investeerders een doorlopende senior beveiligde kredietfaciliteit van EUR 700 miljoen, geldig tot 2028. Deze heeft ook een B1-rating gekregen.
De vooruitzichten voor de kredietratings zijn stabiel, gebaseerd op een geschatte leverage van 6,4x bij het sluiten van de overname, die wordt verwacht in januari 2022. De verwachting is dat de leverage zal dalen tot 6,0x in 2023.
Moody's gaf eerder een B2-rating voor de langere termijn aan T-Mobile en een B1-rating aan de geplande termijnlening van EUR 2,4 miljard van de investeerders, met vervaldatum in 2028.
