Deutsche Telekom heeft plannen aangekondigd om zijn belang in de Amerikaanse tak van T-Mobile te vergroten. Het zal een deel van de opbrengst van de eerder aangekondigde verkoop van T-Mobile Nederland gebruiken en nieuwe aandelen uitgeven aan Softbank in ruil voor een deel van zijn belang in T-Mobile US. In totaal zal de dubbele transactie het belang van DT met 5,3 procent verhogen, van 43,2 procent naar 48,4 procent, terwijl het aandeel van Softbank daalt tot 3,3 procent.
Het bedrijf is van plan om 225 miljoen nieuwe Deutsche Telekom-aandelen tegen EUR 20 per stuk uit te geven aan SoftBank in ruil voor 45 miljoen Amerikaanse T-Mobile-aandelen die nu nog eigendom zijn van SoftBank. Dit impliceert een gemiddelde prijs van USD 118 per aandeel voor T-Mobile, een kleine korting op de laatste slotkoers van USD 136, terwijl de Telekom-aandelen een premie hebben in vergelijking met hun recente handelsprijs van ongeveer EUR 18.
Daarnaast is Deutsche Telekom voornemens om met een deel van de opbrengst van de aangekondigde verkoop van T-Mobile Nederland nog eens 20 miljoen aandelen T-Mobile US van SoftBank te kopen. Dit deel van de transactie kost gemiddeld USD 109 per aandeel, wat betekenen dat de kosten voor DT in totaal USD 2,4 miljard zouden bedragen.
DT wil belang in T-Mobile vergroten tot meer dan 50 procent
De deal oefent call-opties uit uit de aandeelhoudersovereenkomst die in 2020 werd gesloten bij de afronding van de overname van Sprint. Deutsche Telekom zegt dat het zijn langetermijndoelstelling is om zijn belang in T-Mobile US te vergroten tot meer dan 50 procent om de controle te behouden en het bedrijf te consolideren.
Als gevolg van de aandelenemissie wordt SoftBank de op één na grootste particuliere aandeelhouder van Deutsche Telekom met een belang van 4,5 procent. Het Japanse bedrijf zegt dat de deal zijn telecombelangen naar Europa diversifieert, terwijl het enige blootstelling aan de Amerikaanse markt behoudt. Beide participaties kunnen worden gebruikt voor afdekking en onderpand.
Bovendien vervreemdt SoftBank aandelen die onderhevig zijn aan call-opties tegen een vaste prijs zonder verder opwaarts potentieel, waardoor het in plaats daarvan een potentieel voordeel krijgt ten opzichte van de aandelen van Telekom. Het heeft nog steeds opties tegen variabele prijs om de resterende Amerikaanse aandelen van T-Mobile te verkopen en kan extra 'true-up'-aandelen ontvangen als de aandelenkoers van de Amerikaanse operator bepaalde mijlpalen bereikt.
Als onderdeel van de deal zal Marcelo Claure, CEO van Softbank International, toetreden tot de raad van commissarissen van Telekom. De operators zijn ook een strategisch partnerschap overeengekomen om de activiteiten van Softbank in Europa en de VS in de hele Telekom-voetafdruk te helpen ontwikkelen en om samen te werken aan gezamenlijke investeringen, waaronder durfkapitaal, en de ontwikkeling van nieuwe diensten zoals IoT voor ondernemingen.
