Het Amerikaanse investeringsfonds KKR biedt in totaal EUR 10,8 miljard om Telecom Italia (TIM) van de beurs te halen met wat wordt omschreven als een vriendelijk bod. TIM meldt in een verklaring dat de raad van bestuur bijeen is gekomen onder voorzitter Salvatore Rossi om het "niet-bindende en indicatieve" overnamebod te bespreken.
KKR biedt EUR 0,505 per gewoon en spaaraandeel, een premie van ongeveer 45 procent op de laatste aandelenkoers. Het bod is afhankelijk gesteld van een minimaal acceptatieniveau van 51 procent voor beide soorten aandelen.
De incumbent meldt verder dat het plan van KKR alleen kan worden uitgevoerd met goedkeuring van de regering, aangezien TIM valt onder een 'gouden aandeel'-regeling om bedrijven die van strategisch belang worden geacht te beschermen tegen buitenlandse overnames.
Vivendi stelt strategie TIM ter discussie
De stap van KKR komt nadat TIM een bestuursvergadering heeft gehouden om de strategie te bespreken op verzoek van zijnbelangrijkste aandeelhouder Vivendi, na twee winstwaarschuwingen in ongeveer 3 maanden.
De positie van TIM-CEO Luigi Gubitosi is na de vergadering bevestigd, maar Vivendi dringt naar verluidt aan op een vervanging. Bronnen van Reuters melden dat Vivendi het bod van KKR te laag vindt. Vivendi betaalde gemiddeld EUR 1,07 per aandeel voor zijn belang van 23,8 procent in TIM en zou met de huidige biedprijs van KKR geconfronteerd worden met een fors verlies op de investering.
Het Amerikaanse fonds verwierf vorig jaar een belang van 37,5 procent in TIM's last-mile-glasvezel- en kopernetwerkbedrijf FiberCop voor EUR 1,8 miljard en zou de brutoschuld van EUR 29 miljard moeten overnemen als zijn overnamebod slaagt.
Twee niet omschreven bronnen van Reuters houden er rekening mee dat TIM zijn vaste netwerk afsplitst als een door de staat gereguleerd netwerkbedrijf, vergelijkbaar met Terna en Snam, de beheerders van het energie- en gasnetwerk.
Reuters schrijft dat private-equity-firma's CVC en Advent ook mogelijke plannen voor TIM hebben bestudeerd en samenwerken met voormalig TIM-CEO Marco Patuano, nu senior adviseur van Nomura in Italië.
KKR investeert in fiber en datacenter
De overname past in een reeks investeringen van KKR in de telecomsector, met een speciale focus op glasvezel. Naast het belang in FiberCop heeft de Amerikaanse investeringsmaatschappij onlangs overeenstemming bereikt over een gezamenlijke overname van datacenterbeheerder CyrusOne en is het FTTH-netwerk joint ventures gestart in Nederland (Open Dutch Fiber) en Colombia (met Telefonica).
Eerdere investeringen waren onder meer de Duitse exploitant Deutsche Glasfaser en de Franse torenonderneming Hivory. KKR deed eerder dit jaar ook een ongevraagd bod op KPN, maar werd snel de deur gewezen.
