Moody's Investors Service heeft zijn beoordeling van de vooruitzichten van VodafoneZiggo Group gewijzigd van stabiel naar negatief. Moody’s vindt dat Vodafone met zijn schuldenaanpak en dividenduitkeringen niet goed bezig is.
Onder meer de hoge schuldenlast (bijna EUR 11 miljard) en de aanhoudend agressieve aandeelhoudersrendementen zijn aanleiding voor de wijziging. Ondanks verwachte synergie uit de fusie zal er sprake zijn van een negatieve vrije kasstroom uit operationele activiteiten.
Aanhoudende kosten zoals herstructureringslasten, de scherpe concurrentie van mede-operators en de roamingverordening die per juli 2017 in ging (RLAH) spelen ook mee in de herwaardering. Moody’s verwacht voorlopig geen verbetering van de negatieve financiële vooruitzichten, al heeft VodafoneZiggo wel een goede marktpositie. De kabeltak doet het vrij goed, maar vooral de mobiele activiteiten staan onder druk.
Zo daalde de mobiele omzet uit consumentenactiviteiten met 5,9 procent tot EUR 416,3 miljoen in de eerste helft van 2018, terwijl die van zakelijke klanten daalde met 14,7 procent tot EUR 267,6 miljoen. De postpaid ARPU (goed voor 80 procent van de mobiele omzet) daalde van EUR 23 in Q2 2017 naar EUR 19 in Q2 2018. Ook was er een nettoverlies van 32.000 simkaarten.
