T-Mobile Nederland zag in Q2 van 2011 de resultaten op jaarbasis teruglopen, maar op kwartaalbasis was er sprake van enige verbetering. De omzet daalde jaar-op-jaar met 2,7 procent, maar zonder het effect van regulering was er een groei van 4,9 procent. Op kwartaalbasis was de groei 4,3 procent. De dienstenomzet was jaar-op-jaar 6,8 procent lager. De overige omzet (Online, handsets, wholesale) steeg met 22 procent door een hoge groei in de verkoop van smartphones, terwijl Online de omzet zag teruglopen. De EBITDA daalde met 7,9 procent door de marketing van smartphones, maar op kwartaalbasis was sprake van een forse verbetering (+56%). De investeringen (capex) konden fors verlaagd worden (-25% op jaarbasis), zodat de vrije kasstroom ('cash contribution': EBITDA minus capex) zowel op jaarbasis (+3,7%) als op kwartaalbasis (een verdrievoudiging) hoger was. De kosten voor werving (SAC: 86 euro) van klanten zijn verder verlaagd. De kosten voor behoud (SRC: 187 euro) zijn op jaarbasis hoger, maar fors lager dan vorig kwartaal.
In het kwartaal kwamen er 111.000 abonnees bij, vergelijkbaar met het hoge niveau van vorig kwartaal (113.000), maar nu betreft het meer prepaid dan postpaid (waarschijnlijk door groei bij Ben en Simpel). De ARPU was met 24,93 euro jaar-op-jaar fors lager (-14%), maar hoger dan vorig kwartaal (24,66 euro). Het aantal belminuten per klant daalde licht verder naar 144, maar T-Mobile NL meldt een 8 procent hogere omzet uit SMS en zegt geen last te hebben van 'IP cannibalisation'. De bijdrage van non-voice kwam uit op 34 procent, iets lager dan vorig kwartaal (35%).
T-Mobile NL zegt in Q2 vergelijkbaar gepresteerd te hebben als KPN, maar is niet tevreden over de prestatie ten opzichte van Vodafone. De laatste rapporteert al enkele kwartalen een opvallend hoge omzetgroei, maar deze viel in Q2 toch terug (zie ons commentaar 'Vodafone NL: omzetgroei ploft in elkaar door afnemende SMS-inkomsten'). De vergelijkbaarheid van de resultaten van de drie netwerkoperators is beperkt: Vodafone rapporteert over het junikwartaal slechts zeer beknopt, gaat inconsistent om met wholesale en telt de inkomsten uit vast en mobiel bij elkaar op; KPN splitst Consumer en Business. Vooruitlopend op ons Dutch Mobile Operators rapport (DMO Q2 2011) kunnen we wel alvast een paar dingen constateren:
- De net additions waren vergelijkbaar (excl. wholesale): KPN 109.000 (waarvan 108.000 bij Business), Vodafone 110.000 en T-Mobile 111.000. Aangezien T-Mobile de kleinste is, betekent dit wel dat dit bedrijf een beetje marktaandeel wint.
- De dienstenomzet daalde bij KPN Consumer met 8,3 procent op jaarbasis, bij KPN Business met 2,8 procent en bij T-Mobile met 6,8 procent. Vodafone meldde een groei van 0,5 procent (inclusief vast).
- Het aantal belminuten per klant per maand (MoU) groeide bij KPN marginaal. Vodafone meldde een hoge groei en T-Mobile een lichte daling.
- Het aantal SMS-berichten per klant was bij KPN vrijwel stabiel. Vodafone rapporteert deze niet, terwijl T-Mobile een groei van 8 procent constateerde op jaarbasis.
- Het gebruik van data is volgens T-Mobile in één jaar met 119 procent toegenomen. Vodafone kwantificeert die groei als +169 procent verkeer op jaarbasis. Vorig kwartaal rapporteerde Vodafone een groei van de omzet uit dit verkeer van 39 procent. KPN zegt wel dat non-voice nu 39 procent van de dienstenomzet is bij KPN Consumer en 31 procent bij KPN Business. Bij T-Mobile ligt de bijdrage op 34 procent.
Conclusie: vooral op kwartaalbasis laat T-Mobile een forse verbetering zien, maar Vodafone staat nog altijd voor enige outperformance (behalve bij de 'net additions'). Gelet op het feit dat T-Mobile met zijn 'tiered data pricing' binnenkort tot op zekere hoogte KPN en Vodafone gaat volgen, is het de vraag of de verbetering van de performance door T-Mobile zal doorzetten. Immers, in het tumult van de afgelopen maanden rond 'deep packet inspection' en 'net neutrality', spon T-Mobile mogelijk garen bij de negatieve publiciteit die zich vooral richtte op KPN en Vodafone. T-Mobile stond immers voor onbeperkt datagebruik, wat wellicht abonnees opleverde. Door de nieuwe tarieven is T-Mobile dat eventuele imagovoordeel nu kwijt (de PvdA roept inmiddels om een onderzoek naar kartelvorming omdat de operators elkaar volgen met hun nieuwe tarieven). De uitdaging voor T-Mobile is nu zich te onderscheiden van KPN en Vodafone, bijvoorbeeld door het aantal hotspots verder uit te breiden.
Uiteindelijk zullen de nieuwe tarieven moeten uitwijzen wat het effect is op de marktaandelen. Leiden ze tot een grote verwarring, omdat niemand enig begrip heeft van zijn ‘datagebruik’? Om nog maar te zwijgen van het feit dat dit gebruik van maand tot maand sterk kan verschillen. Maar daardoor ontstaat tegelijk een kans voor operators om hun abonnees te helpen bij het inzichtelijk maken van het gebruik en het kiezen van het juiste abonnement (zie ons commentaar ‘T-Mobile volgt gelijkwaardig prijsbeleid KPN en Vodafone’). Of is er voldoende differentiatie voor één van de partijen om marktaandeel te kunnen winnen? Gaat het gebruik van WiFi exploderen? Of ontstaat er misschien een kans voor MVNO’s? De nieuwe tarieven gaan in augustus en september in, zodat op z’n vroegst vanaf de Q4-resultaten het één en ander hierover gezegd kan worden.
