Van hype naar hysterie, dat is in een notendop de ontwikkeling rondom Facebook in een periode van nog geen twee weken. De grootste beursgang ooit van een technologiebedrijf – opbrengst 16 miljard dollar – werd een grote teleurstelling en op sommige punten bijna een soap-opera. De rechtszaken en (eventuele) schadeclaims vullen nu al de kolommen van menig krant en nieuwssite.
De eerste internetbubbel rond de eeuwwisseling leverde vergelijkbare taferelen op. Wie herinnert zich niet de opgestoken duimen van Nina Brink voorafgaande aan de beursgang van World Online. Een maand na de beursgang was het internetbedrijf tweederde van zijn beurswaarde kwijt. Of, van iets recenter datum, de overname van Hyves door de Telegraaf Media Groep, waarna het Nederlandse sociale netwerk in sneltempo leden zag vertrekken.
Zou oprichter en CEO Mark Zuckerberg op de hoogte zijn geweest van hoe zakenbank Morgan Stanley selectief informatie beschikbaar stelde over de mindere omzetverwachting van Facebook? Van die mindere omzetverwachting zal hij in ieder geval geweten hebben. Dat niet naar buiten brengen van deze kennis voorafgaande aan de beursgang kan gezien worden als boerenslimheid – het levert Zuckerberg en Facebook 16 miljard dollar op - maar lijkt ook een financiële doodzonde.
De ongetwijfeld jaren durende rechtszaken tegen Zuckerberg, Facebook en Morgan Stanley zullen uitwijzen of Zuckerberg heel berekenend was in zijn misleiding, of hoogstens bedwelmd door alle hype rondom de beursgang. Van Morgan Stanley kan in ieder geval gesteld worden dat de bank zich bepaald niet van zijn goede kant heeft getoond door grote klanten vooraf te vertellen dat Facebook de komende tijd minder zal groeien dan verwacht. Kleinere beleggers zijn hierdoor gedupeerd.
Mark Zuckerberg bij de beursgang van Facebook (bron: Facebook).
De Nasdaq kan ook zijn borst natmaken. De technologiebeurs kon het enorme aantal kooporders direct na de beursgang op 18 mei niet aan. Veel kooporders kwamen niet door of veel later pas. Knight Capital stelt dat er schadeclaims aan zitten te komen van zowel retailklanten als grote beleggers – claims die in de miljarden dreigen te lopen. Ook Nederlandse beleggers werden gedupeerd. Hun kooporders kwamen te laat binnen. Daardoor betaalden ze 41 euro voor aandelen die inmiddels nog maar 33 dollar waard waren.
Deze hype rondom Facebook was natuurlijk nogal overtrokken, maar de hysterie achteraf is dat eveneens. Opeens duiken er experts op die het logisch achten dat Facebook onderuit gaat op de beurs: het verdienmodel is niet echt stabiel. Alsof dit een nieuwe visie is en iedereen voorafgaand aan de beursgang de bomen almaar richting de hemel zag groeien bij Facebook.
Het beste advies: negeer de komende week alle berichtgeving over Facebook. Misschien dat het realisme tegen die tijd is teruggekeerd – mede met dank aan de beursgang die een einde maakte aan de hype. Niet alles dat Facebook aanraakt, verandert in goud, en het imago heeft een flinke deuk gekregen. Maar zolang de netwerksite nog gebruikt wordt ruim 900 miljoen mensen, is er genoeg potentie om gebruik om te zetten in geld. Zeker op mobiel gebied ligt er nog veel terrein braak. Met een realistisch verdienmodel en een realistische beurswaarde kan Facebook nog wel wat jaartjes mee.
