Volgens geruchten is Hyves door zijn eigenaren te koop gezet. Tot de aandeelhouders behoren Joop van den Ende en Hubert Deitmer. De vraag is waarom zij nu willen uitstappen. Concurrentie van Facebook zou een reden kunnen zijn, want nadat eerder MySpace door Facebook was gepasseerd, zou ook Hyves wel eens het slachtoffer kunnen worden van het netwerkeffect dat uitgaat van het almaar uitdijende Facebook. Zie bijvoorbeeld deze grafiek op Google Trends. Toch moet niet vergeten worden dat lokale social networks zoals Hyves wel degelijk hun waarde kunnen behouden. Een belangrijke factor voor succes op de lange termijn zou daarnaast focus kunnen zijn. LinkedIn lijkt met zijn focus op professionals en banen een slimme zet gedaan te hebben. Een ander voorbeeld is Ping van Apple, dat rond muziek en iTunes-gebruikers is opgezet. Hyves, maar ook Facebook, heeft geen speciale focus en dat zou hen op de termijn kunnen opbreken. Voorlopig heeft Facebook, dat begon als site voor studenten, daar echter geen last van.
Wat zou Hyves waard kunnen zijn? Het nette antwoord luidt: dat hangt er helemaal van af wat de nieuwe eigenaar ermee van plan is. Daarom is het goed eerst naar kandidaten te kijken. Volgens geruchten heeft Sanoma geen interesse, maar zou er wel met TMG (Telegraaf Media Groep) gepraat worden. Andere kandidaten zouden RTL en SBS kunnen zijn, die ook werken aan digitale assets. TMG is al jaren bezig met het optuigen van een divisie rond nieuwe media, om de terugloop in de verkoop van De Telegraaf op te vangen. Best mogelijk dat daardoor niet alleen synergieen mogelijk zijn, maar vooral ook dat de nieuwe eigenaar verstandige dingen doet met Hyves. Tot de online properties van TMG behoren onder meer Speurders.nl, Geenstijl.nl, Habbo.nl en Vacaturekrant.nl. Daarnaast probeert TMG met zijn unit Crossmedia adverteerders te strikken voor campagnes over verschillende media heen. Kortom, Hyves ziet eruit als een tamelijk logische aanvulling op de internetassets van TMG. Wel is het zeer de vraag of Hyves nog kan groeien. Niet alleen komt het met 10 miljoen abonnees in de buurt van marktverzadiging, daarnaast spelen tal van zaken een rol: Facebook, Ping (van Apple), Twitter en niet te vergeten de verwachte entree van Google (Google Me). Aan de positieve kant: Hyves zou volgens geruchten aan een MVNO werken, en dus langs een andere weg groei kunnen realiseren.
Nemen we eerst Facebook als proxy voor de waardebepaling van Hyves. De schattingen variëren sterk en over 2010 zou de omzet uit kunnen komen op 1,1 (Inside Facebook), 1,3 (eMarketer) of 1,75 (Cowen & Co) miljard US dollar. De groei is hoog; volgens eMarketer is in 2010 bijna sprake van een verdubbeling, terwijl er in 2011 een terugval zou zijn naar een groei van 37 procent. Cowen ziet ook in 2011 bijna een verdubbeling. Kortom: de omzet is een goed bewaard geheim; laten we uitgaan van 1,5 miljard US dollar in 2010.
Het aantal gebruikers van Facebook is onlangs de 500 miljoen gepasseerd. Gaan we voor 2010 uit van gemiddeld 400 miljoen gebruikers, dan zou iedere gebruiker goed zijn voor 3,75 US dollar – en dan laten we even buiten beschouwing welk percentage als actieve gebruiker aangemerkt kan worden. Hyves heeft 10 miljoen gebruikers (waarvan 8,7 miljoen in Nederland) en gaan we uit van een wat bescheidener omzet per gebruiker van 2 euro, dan zou Hyves 20 miljoen omzet draaien.
Vervolgens vertalen we de omzet naar een waardering. In juni haalde Facebook 120 miljoen US dollar op bij Elevation Partners, waarbij volgens geruchten een waardering werd gehanteerd van 14 miljard US dollar. Dat zou dus bijna 10 maal de omzet over 2010 zijn. Laten we op Hyves, vanwege mogelijk een lagere groei, een omzetmultiple los van de helft, dan zou het ongeveer 100 miljoen euro waard zijn.
Hoe verhoudt zich dit bedrag tot TMG? Het bedrijf behaalde over 2009 een omzet van 611 miljoen euro (-10%), waarvan 32 miljoen euro uit de internetactiviteiten (-3%). Medio 2010 had TMG 53 miljoen euro cash op de (sterke) balans. Een volledige overname van Hyves, bij een prijs van 100 miljoen euro, lijkt toch wat te veel van het goede voor TMG. Waardoor zich direct de vraag opdringt: wie heeft er wel 100 miljoen over voor een hoogrisico activiteit als Hyves?
