Tele2 NL beleefde een wat teleurstellend kwartaal. De mobiele net additions in Q2 2018 bleven met 25.000 aan de lage kant, gegeven de groei-ambities. De ARPU ontwikkelde zich wel gunstig en steeg met 5,5 procent tot 15,82 euro. Vaste telefonie is inmiddels sub-scale terwijl de breedbanddivisie aanhoudend klanten verliest. T-Mobile mag hopen dat het niet te veel betaalt voor Tele2 en dat de overname snel afgewikkeld kan worden.
Tele2 NL realiseerde een mooie omzetgroei (+18%) voor de mobiele tak. De dienstenomzet steeg met 22 procent en de handsetinkomsten met 28 procent (de terminationinkomsten daalden met 48%). Het aangepaste bedrijfsresultaat (EBITDA) van mobiel bleef negatief (-5,6 miljoen).
Het valt daarbij te bertreuren dat de overige business (vaste telefonie en breedband/multiplays) klanten blijft verliezen. Vaste telefonie is daardoor sinds enkele kwartalen zelfs 'sub-scale': de EBITDA is marginaal en na aftrek van investeringen (capex) resteert een negatieve vrije kasstroom. Er moet dus geld bij, net als bij mobiel. Breedband staat nu op 321.000 klanten. Een jaar geleden waren het er 338.000. Eind 2010 werd een top bereikt van 510.000 dankzij de overname van BBned en toen zette vrijwel direct het verval in. Enkele kwartalen geleden meldde de top van Tele2 dat vaste telefonie en breedband belangrijk waren voor de financiering van de opbouw van het mobiele netwerk. Dat kan men nu dus niet meer beweren. Voor T-Mobile mag men hopen dat de waardering van Tele2 NL ten tijde van het overnamebod niet te hoog is geweest.
Tele2 wordt in de huidige markt gemangeld tussen enerzijds de multiplays van KPN en VodafoneZiggo (het 'duopolie') en anderzijds de MVNO's. Je kunt je dan ook afvragen of Tele2 voldoende agressief is. In Italië, een land met lage ARPU's, slaagt Iliad er immers wel in razendsnel marktaandeel op te bouwen (1,2% in 50 dagen).
Voor T-Mobile is het belangrijk de overname zo snel mogelijk af te ronden, om het verdere klantenverlies van Tele2 te kunnen stoppen. Het belangrijkste is immers de breedbanddivisie, die de schaalgrootte moet laten toenemen om beter te kunnen concurreren op de multiplay (FMC) markt. Over de groei op de mobiele markt zal T-Mobile zich niet zo veel zorgen maken. Wel mag verwacht worden dat de onderneming, na de overname, radicaal het mes in de kosten zal zetten om de winstgevendheid te verbeteren.
