De sterkste aandelen van afgelopen week in de Europese telecomsector waren onder meer satellietfirma Inmarsat, onderwerp van een overnamegerucht, en de Roemeense uitdager Digi, die een aandeleninkoopprogramma lanceerde. Heel wat aandelen in ons mandje hebben biedingen aangetrokken: TDC, Com Hem, CityFibre, Sky - en er zullen ongetwijfeld meer volgen. De sector en de markt, i.c. de EuroStoxx 50-index, eindigden week 23 echter licht lager (-0,2%).
Tegen het einde van de week moest Inmarsat (+19%) een openbare verklaring afleggen nadat EchoStar het had benaderd met een overnamebod. Inmarsat schoof het niet bekendgemaakte bod van EchoStar terzijde en beweerde dat het Inmarsat sterk onderwaardeerde. Digi (+15%) startte het aandelen-inkoop-koopprogramma dat het eerder had aangekondigd. En Altice (6,9%) breidde zijn rally uit na de spin-off van Altice USA.
Italie: Iliad's intrede verteren?
Negatieve prestaties waren te vinden in Italië, wat mogelijk aantoont dat beleggers Iliads recente toetreding tot de mobiele markt nog steeds verteren. TIM (-4.0%) was ook in het nieuws over de functionele scheiding van zijn vaste toegangsnetwerk, dat begin volgend jaar kan worden afgesloten. Vodafone (-3,8%), met een aanzienlijke exposure op de Italiaanse markt, was ook lager, net als microcaps Tiscali (-5,6%) en Go Internet (-3,6%).
VK: verandering van CEO bij BT
Groot nieuws kwam van BT (-0,6%), toegevend aan druk van aandeelhouders om zijn CEO Gavin Patterson te vervangen. De kleinere peer uit Hull, KCOM (+ 0,8%), rapporteerde over het vierde kwartaal en Fox ontving voorwaardelijke goedkeuring voor zijn overname van Sky (+ 0,2%).
YTD: telecomsector blijft achter
Year-to-date is onze Europese telecomindex 7,8 procent lager, versus -1,6 procent voor de EuroStoxx 50-index. Intelsat (+391%) is nog steeds de leider, met bijna een vervijfvoudiging van zijn beurskoers. Altice (+154%) doet het ook erg goed. MasMovil (+35%) kan het voordeel genieten dat het 5G-spectrum goedkoop heeft verworven. Iridium (+ 34%) kan zich ontwikkelen tot een satelliet-breedband 'play'.
Afgezien van aandelen die onderhevig zijn aan overnamebiedingen, doen drie Noordse incumbents het bijzonder goed: Telia (+16%), Elisa (+19%) en DNA (+28%). De zwaargewichten Vodafone en Deutsche Telekom (-9,9%) houden onze index tegen. En dat geldt ook voor de meeste grotere incumbents, waaronder BT (-25%) en Telefonica (-6,8%).
