In de nieuwste aflevering van TP:Talks bespreken onze analisten Ed Achterberg en Tim Poulus de belangrijkste ontwikkelingen in de media- en telecomsector van afgelopen week. Centraal staat de overnamestrijd om Warner Bros Discovery, waarbij twee totaal verschillende strategieën botsen.
Twee bieders, twee visies
Paramount en Netflix dingen naar Warner Bros Discovery, maar hun aanpak verschilt fundamenteel. Paramount wil het hele bedrijf overnemen, inclusief de minder winstgevende lineaire televisietak. Netflix richt zich uitsluitend op de streaming- en studioactiviteiten. Warner Bros is van plan zijn lineaire tak af te splitsen, wat cruciaal is voor het Netflix-bod.
De spanning loopt op: Paramount heeft een rechtszaak aangespannen om meer inzicht te krijgen in Warners afwegingen. Warner heeft toegezegd het prospectus bij te werken, wat de rechtszaak mogelijk overbodig maakt. De deadline voor Paramounts bod verloopt op 21 januari. Ook onder grootaandeelhouders is verdeeldheid: sommigen steunen Paramount, anderen geven de voorkeur aan Netflix.
Paramount wordt gesteund door de familie Ellison, die nauwe banden heeft met president Trump. Mocht Paramount winnen, dan worden beleidswijzigingen verwacht, zoals het schrappen van progressieve content. Dit zou waarde kunnen vernietigen. Netflix staat bekend om een behoudende strategie, wat de kans vergroot op stabielere integratie. Hoewel Paramount meer geld biedt, brengt dit ook hogere schuldenlast met zich mee. De schuld komt op Warners balans te staan, waarna creatieve projecten mogelijk worden gesaneerd om schulden af te bouwen.
Odido overweegt beursgang
In de podcast komt ook ter sprake het feit dat de Nederlandse operator Odido mogelijk een beursgang in Amsterdam voorbereidt. Het bedrijf mikt op een waardering van circa EUR 7 miljard, met een kapitaalopbrengst van EUR 1 miljard om schulden te verminderen. Aandeelhouders Warburg en Apax willen hiermee hun belang deels verzilveren.
Poulus verwacht echter een relatief lage waardering gezien de verzadigde Nederlandse breedbandmarkt en het ontbreken van eigen infrastructuur. Zonder eigen netwerk is het lastig concurreren met geïntegreerde aanbieders zoals KPN en VodafoneZiggo. De timing hangt mogelijk samen met recente netwerkstoringen en een afwachtende houding ten aanzien van de cashflow.
Streamers jagen op aandacht
Verder: Disney en Netflix spelen in op veranderend kijkgedrag door in te zetten op verticale video's, geïnspireerd door TikTok en Instagram. Disney+ introduceert meer content in portrait-modus, terwijl Netflix clips van eigen producties laat delen via social media. De strijd om tijdsbesteding wordt belangrijker dan de strijd om contentkwaliteit—Netflix concurreert in feite meer met YouTube dan met traditionele tv.
In de podcast ook aandacht voor ontwikkelingen in de mobiele markt. Vodafone lanceerde een Unlimited-abonnement zonder snelheidsdifferentiatie, terwijl concurrenten wel speedtiering hanteren. Uit cijfers blijkt dat speedtiering consumenten verleidt tot duurdere pakketten, vooral wanneer deze voordelen zoals gratis streamingdiensten bieden.
Luister onze podcast via je favoriete podcast app. Of klik hieronder voor Spotify of Apple Podcasts.
