Eelco Blok is nauwelijks jaar in dienst, of het rommelt volop op corporate niveau bij KPN. Benoemingen, overnames en desinvesteringen zijn bijna aan de orde van de dag (zie ons achtergrondartikel ‘Eelco Blok één jaar later: een 'grand plan' voor KPN tekent zich af’ van 19 maart). Recent nieuws op dit front:
- Benoemingen: een Chief Cyber Security Officer en een Chief Procurement Officer zijn benoemd. Een voormalig TDC-man is benoemd tot directeur van Consument Thuis (‘Vast’).
- Overnames/desinvesteringen: de overname van Caiway is afgekeurd c.q. losgelaten. De Reggefiber-assets (Lijbrandt, Glashart Media, Reggefiber Wholesale) mogen wel worden gekocht, maar voor de Reggeborgh-assets (XMS, Edutel, Concepts ICT, Kick XL) is een vergunning nodig. Verder is Base in de etalage gezet.
Dat de Reggefiber-onderdelen gekocht mogen worden, is geen verrassing. Immers, er was al een optieovereenkomst om Reggefiber in te lijven, dus dat lag al in de lijn der verwachting toen KPN zich inkocht in Reggefiber. De Reggeborgh-ISP’s zijn een ander verhaal. De concurrentie komt wel degelijk onder druk te staan, zeker als het gaat om FTTH waar alleen Vodafone en Solcon nog voor betekenisvolle concurrentie zorgen, naast alle KPN-merken. Toch zal de NMa de aankoop waarschijnlijk wel goedkeuren, want het marktaandeel van KPN is wel eens hoger geweest. De vier ISP’s hebben gezamenlijk rond de 100.000 abonnees (bron: Telecompaper), waardoor het marktaandeel van KPN met slechts 1,5 punt zou toenemen tot 41,4 procent (inclusief het Lijbrandt-effect). Bovendien is er natuurlijk nog altijd de concurrentie van de kabel en van de unbundlers op DSL (Tele2 en T-Mobile Online) en FTTH wordt door de Opta niet als aparte markt gedefinieerd.
Het zou overigens wel te betreuren zijn, want er treedt de nodige verschraling op. Het is zonder meer jammer dat Vodafone, Tele2 en T-Mobile dit maar weer laten gebeuren en kennelijk niet bereid waren tot een goed bod. En overigens is het ook jammer dat Reggeborgh simpelweg voor KPN kiest, in plaats van KPN uit te sluiten als koper. Het zou immers de concurrentie op FTTH (en dus de zo belangrijke bezettingsgraad) ten goede komen als KPN er een stevige concurrent bij kreeg.
Wat Base betreft, ligt een verkoop voor de hand. De synergie is minimaal (of het moest zijn dat het Base-merk ook in Duitsland is neergezet) en in absolute zin is Base voor KPN als geheel erg klein. De vrije kasstroom in 2011 was goed voor slechts 5 procent van het geheel. In de Belgische pers circuleert de naam Apax als kandidaat. Daarnaast zou Telenet geïnteresseerd kunnen zijn. Dat heeft al spectrum in de 900, 1800 (per 2015) en 2100 MHz banden in bezit (via samenwerking met Tecteo/Voo). Net als in Chili zou Liberty Global via de overname van Base zijn kabelbedrijf snel kunnen uitbreiden met een mobiele tak. Mobistar (France Télécom dus) lijkt kansloos, want dat zou betekenen dat de markt terug zou gaan naar twee spelers, ook al is de combinatie Mobistar + Base nauwelijks groter dan Proximus. We hebben onlangs een vergelijkbare poging in Griekenland zien stranden (Vodafone + Wind Hellas). Vodafone ligt als Proximus-partner niet voor de hand als bieder en voor andere internationale operators (Telefónica, Deutsche Telekom) is België waarschijnlijk te klein, nog afgezien van de schuldproblemen bij deze bedrijven. Realistischer is de nieuwkomer op de Belgische markt die in november 2011 een 2.6 GHz licentie verworven heeft: BUCD, dat schijnbaar door een Aziatisch partner gesteund wordt.
Conclusie: het ‘grand plan’ van Eelco Blok krijgt verder gestalte. Groeien op de Nederlandse breedbandmarkt is daarin prioriteit nummer 1 (zie ons commentaar ‘KPN moet op zoek naar andere groeimogelijkheden bij breedband') en voor Base is daarin geen ruimte meer. Na de verkoop van Getronics International zijn Ortel Mobile en iBasis nog internationaal actief. En dat roept meteen de vraag op waarom er voor deze bedrijven, en ook voor het Duitse E-Plus, dan wel ruimte zou zijn in de portfolio. E-Plus zorgt momenteel wel voor de groei, maar draagt een minderheid (23% in 2011) van de vrije kasstroom bij.
