Liberty Global International (LGI), eigenaar van onder meer UPC Nederland, heeft 12,65 procent van de aandelen van de grootste Nederlandse kabelaar Ziggo gekocht van zakenbank Barclays voor 25 euro per stuk. Barclays was in het bezit gekomen van de aandelen nadat Ziggo aandeelhouders Cinven en Warburg Pincus hun aandeel in het bedrijf verkleinden van 37,1 procent naar 17,1 procent op 19 maart 2013. Op 25 maart bleek dat Barclays slechts 5,8 procent van de 20 procent te hebben verkocht. Met deze deal is Barclays af van het merendeel van de Ziggo-aandelen waarmee het was blijven zitten.
Een grote kabelaar?
Voor deze transactie is nog geen toestemming nodig van de mededingingsautoriteiten (De ACM vanaf april 2013), omdat LGI geen controle krijgt over de dagelijkse gang van zaken bij Ziggo. Wel is nu het speculeren over het ontstaan van één grote kabelaar in Nederland begonnen. Hoewel LGI in een persverklaring schrijft dat de investering vooral financieel aantrekkelijk is vanwege een verwachte dividendopbrengst van 7.4 procent, geeft het ook aan de aankoop strategische waarde heeft. Ook als LGI voornemens is een controlerend belang te verwerven, lijkt een samenvoeging van beide kabelbedrijven op korte termijn onwaarschijnlijk. Op infrastructuurgebied verandert er weinig. KPN (koper en glas) en Ziggo/UPC (coax) vormen de facto al een duopolie. Maar met een fusie van de twee kabelaanbieders zou het gecombineerde marktaandeel qua klantenaantallen op de tv-markt bijna 60 procent worden. Op de breedbandmarkt en vaste telefoniemarkt zou de combinatie ook de grootste aanbieder zijn, met respectievelijk 42 procent en bijna 47 procent van consumentenaansluitingen op die markten.
Niet direct, misschien later
Met marktaandelen van deze grootte, zal de ACM een eventuele uitbreiding van Liberty Global’s aandeel in Ziggo en daarmee controle over de dagelijkse gang van zaken, alleen toestaan met als voorwaarde (wholesale) openstelling van de kabelnetwerken voor andere aanbieders van tv, breedband en vaste telefonie diensten. Hierdoor zou een situatie ontstaan waarbij diensten aanbieders de keuze krijgen om via of kabel of koper/glasvezel (KPN) hun diensten aan te bieden. De te volgen procedures en eventuele omzettingen binnen de kabelnetwerken zullen er in ieder geval voor zorgen dat het enige jaren kan duren voor dit scenario werkelijkheid wordt. Dit proces kan versneld worden door het ontstaan van meer aanbod op de breedband en tv markten door de uitrol van LTE netwerken en de opkomst van OTT diensten.
