UPC Nederland liet in Q2 van 2011 opnieuw een hoge groei zien die toegeschreven kan worden aan Docsis 3 en de triple play. Daarbij steeg de marge naar het hoogste niveau sinds Q3 van 2009. Wel steeg de capex fors (+25%), maar het is te vroeg om van een trend te spreken. Voor een deel hangt dit samen met nieuwe klantapparatuur (modems en set-top boxen). Met de introductie van de nieuwe Horizon set-top box zal de capex (nu 18,1% van de omzet) allicht verder stijgen.
Kijken we naar de abonnees, dan zien we een doorzettende trend met stijgende penetraties voor digitale TV en breedband/telefonie. Toch is er sprake van een kleine verslechtering, maar ook hier is het te vroeg om van een trend te spreken. De afname van analoog en de toename van digitaal liggen wat lager dan in de afgelopen kwartalen maar vooral de breedband 'net additions' springen er in negatieve zin uit met 'slechts' 13.900 (vorig jaar 23.300, vorig kwartaal 24.000). De ARPU is licht gestegen (40,63 euro), maar door mixeffecten daalt nu voor het eerst de omzet per RGU op kwartaalbasis: van 21,68 euro in Q1 naar 21,62 in Q2.
Conclusie: nog altijd prima resultaten. De langverwachte Horizon STB zal vanaf Q4 de financiele resultaten onder druk zetten, maar in operationeel opzicht valt er het een en ander te winnen. Breedbandcontent-op-TV en interactiviteit zijn nu al beschikbaar via bijvoorbeeld Apple TV (box) en Google TV (software). Waar Apple gestaag terrein wint heeft Google TV het moeilijk, getuige de jongste cijfers van boxfabrikant Logitech, Google-partner van het eerste uur. De marktaandelen zijn hoe dan ook nog klein. De Horizonbox zou daar in beginsel verandering in kunnen brengen, want een sterke distributiepartner is wat Apple TV en Google TV, zeker in Nederland, ontberen.
Met de Horizonbox kan UPC zelfs buiten zijn footprint gaan concurreren. De box biedt immers breedbandcontent over een willekeurige breedbandverbinding en je mag aannnemen dat UPC daarvoor de rechten heeft. Broadcastcontent ligt technisch wat moeilijker, maar ook dat is in beginsel mogelijk. Zonder broadcastcontent resteert altijd nog een box die moet kunnen concurreren met bijvoorbeeld de Apple TV en UPC extra inkomsten uit VOD in het vooruitzicht stelt. Ten aanzien van FTTH en Ziggo constateerden wij onlangs iets soortgelijks (zie ons commentaar 'Concepts ICT naar Reggeborgh, maar wat doet Ziggo?'). (Overigens hebben we het dan nog niet over de mogelijkheid om met de Horizonbox de rest van de wereld te veroveren.) De vraag is nu of deze ondernemingen daadwerkelijk buiten hun servicegebied gaan treden. Of is er dan toch sprake van een herenakkoord tussen UPC en Ziggo om dat niet te doen? En wat zal de NMa ervan vinden als UPC en Ziggo de schijnbaar voor de hand liggende stap niet zetten en de concurrentie met elkaar uit de weg blijven gaan, ondanks de mogelijkheden die nieuwe technologie nu biedt om dat wel te doen?
