De onderneming geeft geen concrete reden voor het vervangen van vier van de vijf topbestuurders. We kunnen er dan ook slechts naar gissen. We kunnen het in drie mogelijke oorzaken zoeken. De koers moet radicaal anders; de resultaten zijn simpelweg te slecht; of het bedrijf moet verkocht worden.
Strategiewending
Ten eerste, de strategie deugt niet. Voor de hand ligt dit niet, want men heeft net een nieuwe strategie gepresenteerd, 'Mobile First', en deze wordt overgenomen door het nieuwe bestuur. Echter, wezenlijk nieuw is deze strategie niet en 'mobile first' is voor een 'mobile-only' aanbieder een weinigzeggend motto.
Wel heeft T-Mobile, binnen haar mogelijkheden, een aantal innovaties doorgevoerd, zoals onbeperkte data, grote datategoeden en de streaming TV-dienst Knippr. Hoe dan ook, dat T-Mobile NL geen vaste diensten kan aanbieden (Online is verkocht) blijft ongetwijfeld een pijnpunt voor Deutsche Telekom, temeer omdat de trend in Nederland momenteel een trend van bundeling is. Triple plays, quad plays en vast-mobiele diensten moet je kunnen aanbieden als je groot wilt zijn op de Nederlandse markt.
Als dit de reden is, dan kan het nieuwe bestuur een wholesaledeal aangaan met KPN (VULA, zoals eerder Vodafone, Tele2 en Online). Een nieuw bestuur heeft immers altijd de mogelijkheid van een 'big bath': een radicale koerswending die zo nodig gepaard gaat met afschrijvingen en ontslagen. Een alternatief is dat men gaat lobbyen voor toegang tot Ziggo en een 'open kabel' afwacht.
Zwakke resultaten
Ten tweede, de resultaten zijn slecht. Klantenaantallen, omzet per klant, omzet, marges en vrije kasstroom - alles staat al kwartalen onder druk. In reactie is al een banenreductie van 10 procent aangekondigd. Op zichzelf kan dat een reden zijn om een bestuur te vervangen. Merkwaardig is wel dat het nu gebeurt, kort na de lancering van de 'nieuwe' strategie; men heeft nog geen tijd gehad deze te implementeren.
Verkoop/fusie
Ten derde, de onderneming moet klaargestoomd worden voor verkoop (of voor een overname). Eerdere pogingen zijn schijnbaar mislukt en formeel staat het bedrijf nu niet te koop. Het is een terugkerend thema en Deutsche Telekom wil er nu misschien haast mee maken. Wellicht hebben de nieuwe bestuurders meer ervaring op financieel en bancair gebied. Tele2 is de belangrijkste kandidaat, want het 'bloedt' momenteel cash en kan extra schaalgrootte goed gebruiken. De Tele2 Groep heeft zich eerder laten ontvallen: "We're buyers, not sellers". Daarnaast zijn er meer telecomassets die nu of in de nabije toekomst wellicht te koop zijn, zoals Caiway (CIF), Delta Kabel en M7 (CanalDigitaal, Online).
Hoe dan ook, voorlopig is het aan het nieuwe bestuur om de waarde van deze mobile-only asset de komende tijd te verhogen. Geen gemakkelijk taak.
