Het is nauwelijks overdreven om te zeggen dat de EU in week 48 de koersen van de Europese telecomsector heeft opgedreven. De beslissing om de Nederlandse fusie tussen T-Mobile en Tele2 zonder voorwaarden goed te keuren, heeft onze index met 4,0 verhoogd. procent, ruim boven de winst van de EuroStoxx 50-index (+ 1,1%). De year-to-date prestaties van beide indices zijn nu identiek op -9,4 procent.
De goedkeuring van de EC voor de nummers drie en vier op de Nederlandse mobiele markt om te fuseren, weergalmde in heel Europa. De moedermaatschappijen, Deutsche Telekom (+1,7%) en vooral Tele2 (+8,9%), profiteerden overduidelijk. Meer in het algemeen hebben operators met mobiele netwerken in landen zoals het Verenigd Koninkrijk en Denemarken de positieve impact van het besluit van de EC gevoeld. We hebben de beste prestaties van de week genoteerd voor een lange lijst van operatoren die baat zouden kunnen hebben bij de consolidatie van mobiele operators. Dat zijn met name Vodafone (+8,9%), MasMovil (+8,8%) en Telefonica (+8,2%).
KPN en glasvezel
In ander Nederlands nieuws presenteerde KPN's (+9,7%) nieuwe CEO zijn strategie voor de komende jaren. Kostenbesparingen, investeringen in glasvezel en 5G, evenals convergentie stonden bovenaan zijn takenlijst. Beleggers verwelkomden zijn plannen en maakten KPN de best presterende incumbent van vorige week. Het koersverlies sinds begin dit jaar slonk tot 10 procent.
Investeringen in glasvezel stonden niet alleen centraal in de plannen van KPN. De versterkte concurrent T-Mobile Nederland kwam met plannen voor het leggen van glasvezel in zijn vestigingsstad Den Haag. Altice Europe (+37%) ging met glasvezelinvesteringen een stap verder door een samenwerking te smeden met drie pensioenfondsen voor de Franse dochteronderneming SFR. De co-investeringsplannen, die een paar weken geleden werden aangekondigd, hebben Altice het best presterende telecomaandeel van vorige week gemaakt. De op één na beste was Tele Columbus (+ 29%), na zijn Q3-rapport.
Marktonderzoek en veilingvoorwaarden
Positief nieuws voor de sector als geheel kwam van Cisco en Ericsson. Cisco's jaarlijkse Visual Networking Index schetste een beeld van aanhoudend sterke toename van het dataverkeer tot 2022. Het halfjaarlijkse Mobility Report van Ericsson bevatte voorspellingen voor 5G-netwerkgroei tot 2024.
Regulators die aan veilingvoorwaarden werken, waren niet op één lijn. Terwijl de Duitse BNA zwaar werd bekritiseerd vanwege voorwaarden die een nieuwkomer begunstigen, leek de Nederlandse regulator ACM niet geneigd om spectrum te reserveren voor een nieuwkomer.
Twee opvallende verliezers vorige week waren de Finse operators DNA (-5,8%) en Elisa (-4,7%), tot dusverre veilige havens voor telecominvesteerders in Europa. Elisa heeft haar doelen bijgewerkt, maar het goede nieuws dat elders in Europa rondging, heeft beleggers kennelijk naar andere landen gedreven.
