Ericsson heeft ingestemd met de overname van VoIP-operator Vonage voor USD 21 per aandeel, voor een totaal van USD 6,2 miljard. De raad van bestuur van Vonage steunt de deal, waarmee Ericsson zijn bedrijfsactiviteiten wereldwijd kan uitbreiden en kan voortbouwen op de integratie van Cradlepoint in september 2020. De prijs vertegenwoordigt een premie van 28 procent ten opzichte van de slotkoers van Vonage op 19 november en 34 procent op de naar volume gewogen gemiddelde koers van het aandeel over de drie maanden tot 19 november.
De aanwezigheid van Vonage in het Communication Platform as a Service (CPaaS)-segment zal Ericsson toegang geven tot een complementair en snelgroeiend segment, aldus het bedrijf. De combinatie zal ook de digitalisering van ondernemingen versnellen en de ontwikkeling van geavanceerde API's die mogelijk worden gemaakt door 5G. Op de langere termijn wil Ericsson diensten leveren aan het volledige ecosysteem, inclusief telecomoperators, ontwikkelaars en bedrijven, door een wereldwijd platform voor open netwerkinnovatie te creëren, gebaseerd op de complementaire oplossingen van Ericsson en Vonage.
Vonage rapporteerde voor de 12 maanden tot eind september een omzet van USD 1,4 miljard, met een aangepaste EBITDA-marge van 14 procent en een vrije kasstroom van USD 109 miljoen. Het cloudgebaseerde Vonage Communications Platform (VCP) bedient meer dan 120.000 klanten en meer dan een miljoen geregistreerde ontwikkelaars wereldwijd. VCP is goed voor 80 procent van de inkomsten van Vonage en realiseerde een omzetgroei van meer dan 20 procent in de drie jaar tot 2020, waarbij de aangepaste EBITDA-marges in het jaar tot eind september van min 19 procent in 2018 naar break-even gingen. Vonage verwacht dat VCP in de komende jaren met meer dan 20 procent per jaar groeit.
Overname uit bestaande middelen
De overname zal worden gefinancierd uit de bestaande kasmiddelen van Ericsson, die eind september SEK 88 miljard bedroegen op brutobasis en SEK 56 miljard op nettobasis. Ericsson verwacht dat de synergieën op korte termijn van white-labelling en cross-selling in 2025 USD 0,4 miljard zullen bijdragen. Het bedrijf ziet ook enige kostenbesparingen na voltooiing. De deal zou vanaf 2024 moeten bijdragen aan de winst per aandeel (exclusief niet-contante amortisatie-effecten) en de vrije kasstroom vóór fusies en overnames.
Vonage heeft zijn hoofdkantoor in Holmdel, New Jersey, met 2.200 medewerkers in de VS, EMEA en APAC. De werknemers van het bedrijf blijven en Vonage-CEO Rory Read zal toetreden tot het executive team van Ericsson, rapporterend aan CEO Borje Ekholm. Vonage zal bij voltooiing blijven opereren onder zijn naam, gerapporteerd als een afzonderlijk segment in Ericsson-accounts.
Ericsson zei dat het zich volledig blijft inzetten voor zijn eerder gestelde financiële doelstellingen, waaronder EBITA-marges op lange termijn van 15-18 procent en een beoogde EBIT-marge voor 2022 van 12-14 procent voor de Ericsson Group exclusief Vonage. De deal wordt naar verwachting in de eerste helft van volgend jaar afgerond.
