Netflix kreeg er in het vierde kwartaal 8,84 miljoen betalende abonnees bij, waarvan 7,31 miljoen buiten de VS. Het totaal staat nu op 139 miljoen. De uitgaven aan eigen (original) content kwamen uit op USD 3,78 miljard en over heel 2018 op 13 miljard.
Netflix handhaaft zijn margeverwachting en laat blijken van zijn eigen films net zo'n succes te willen maken als van zijn eigen series. De omzet steeg met 27 procent, maar het resultaat daalde door fors hogere uitgaven aan marketing, R&D en rente. De kasuitstroom nam toe door verhoogde investeringen in originals.
Winst gedaald
De omzet steeg met 27 procent tot USD 4,19 miljard. De contribution profit (brutoresultaat na marketing) daalde tot USD 723 miljoen. De bijbehorende marge van 17,3 procent lag op het laagste niveau sinds Q1 2013. Dit was vooral het gevolg van fors hogere marketinguitgaven van USD 730 miljoen (17,4% van de omzet, het hoogste niveau sinds Q2 2015).
De post 'technology development' (R&D) was 34 procent hoger en de rentelasten stegen met 71 procent. Mede daardoor daalde de nettowinst met 61 procent tot USD 133 miljoen. Netflix handhaaft de verwachting voor de operationele marge. Deze moet over 2019 uitkomen op 13 procent (2018: 10%). In Q4 2018 lag deze flink lager op 5,2 procent.
Kasuitstroom naar record
De operationele kasstroom was negatief USD 1,24 miljard, vooral door de investeringen in content van USD 3,78 miljard. De laatstgenoemde investeringen kwamen over geheel 2018 uit op USD 13 miljard dollar. De capex bedroeg USD 70 miljoen. De plaatsing van twee obligatieleningen zorgde ervoor dat ruim USD 2 miljard werd opgehaald. Al met al steeg de kaspositie met 733 miljoen tot USD 3,81 miljard .
Netflix zelf berekent een negatieve vrije kasstroom van USD 1,32 miljard, een negatief record (Q4 2017: -524 mln).
Onderdelen en guidance
Ten aanzien van de verschillende bedrijfsonderdelen de hoogtepunten en de 'guidance' voor Q1 2019.
1. Streaming VS
- Abonneegroei Q4 2018 was 1,53 miljoen (verwacht: 1,50 mln) tot 57,7 mln. In Q1 2019 denkt men er 1,60 mln bij te krijgen.
- Omzet Q4 2018 was USD 2,00 miljard (+22%), met een contribution margin van 29,6 procent (vorig jaar 30,9%). De omzetprognose voor Q1 2019 is USD 2,06 mld, met een marge van 34,2 procent.
2. Streaming internationaal
- Abonneegroei Q4 2018 was 7,31 miljoen (verwacht: 6,10 mln) tot 80,8 miljoen. In Q1 2019 komen er naar verwachting 7,30 mln bij.
- Omzet Q4 2018 was USD 2,11 mrd (+36%), met een contribution margin 3,9 procent (vorig jaar 2,5%). Over Q1 2019 verwacht men een omzet van USD 2,35 mrd, met een marge van 9,8 procent.
3. DVD-by-mail VS
- Een verlies van 121.000 klanten tot 2,71 miljoen.
- Omzet USD 85,2 miljoen (-19%). Contribution margin 60,5 procent (vorig jaar 59,6%).
Kijkcijfers
Op het operationele gebied geeft de onderneming een aantal 'kijkcijfers':
- Netflix is in de VS goed voor 10 procent van de kijktijd naar de tv en minder dan 5 procent van de kijktijd op de smartphone.
- De film Bird Box bereikte 80 mln views na vier weken.
- De series You (VS) en Sex Education (VK) bereikten 40 mln views in vier weken.
- De Spaanse serie Elita had 20 mln views na vier weken.
- Bodyguard (VK), Baby (Italië) en The Protector (Turkey) zaten op 10 mln na vier weken.
Shareholder letter
Ten slotte een aantal citaten uit de 'shareholder letter' die de strategie van Netflix illustreren:
- "... we are beginning to have our original movie offering mirror the success of our series offering." Met andere woorden, het draait bij Netflix niet (meer) alleen om series.
- "People love film ... at home and in theaters", waarmee Netflix het belang van de bioscoop benadrukt en kennelijk de banden met 'Hollywood' wil aanhalen.
- "We compete with (and lose to) Fortnite more than HBO."
- "When YouTube went down globally for a few minutes in October, our viewings and signups spiked for that time."
- "Our focus is not on Disney+, Amazon or others, but on how we can improve our experience for our members."
