Ook in week 19 overheerste het coronanieuws. Een geleidelijk ontspanning van de bewegingsbeperkingen zorgt voor een eerste voorzichtig herstel. Zo kunnen telecomwinkels en bioscopen weer open. Uit de eerstekwartaalcijfers en de guidance voor de rest van 2020 blijkt de impact van de crisis, die vooral groot is in de mediasector. De 5G-markt zag twee nieuwe toetreders en ook kwamen er twee grote joint ventures bij: een geconvergeerde operator in het VK en een televisiebedrijf in Scandinavië.
Corona-gerelateerd nieuws
In de berichten uit de telecom- en media/internet-sectoren stonden in week 19 opnieuw de thema's centraal die al sinds een maand of twee duidelijk zijn geworden.
- Het telecomverkeer ligt dramatisch hoger dan voor de crisis maar stabiliseert nu. Uit Italië kwam het bericht dat snelheden dalen door de verkeerstoename. BEREC bevestigt dat operators over het algemeen het hogere niveau goed aankunnen. Een rapport van Sandvine geeft een paar interessante trends over het gebruik van streaming media in de verschillende regio's wereldwijd.
- Operators zijn hun klanten terwille met een (gratis) uitbreiding van de dienstverlening.
- Langzamerhand is sprake van heropening van telecomwinkels en kantoren.
- In de mediasector is nog steeds sprake van het schrappen van evenementen. Wel gaan sommige pretparken en bioscopen weer open. In Duitsland is sprake van hervatting van de voetbalcompetitie. Ook de Nederlandse bioscopen mogen weer open, met beperkingen. Cinetree lanceerde een initaitief voor het creëren van drive-in bioscopen. Verder werd duidelijk dat het traditionele TV-kijken wint door de crisis, maar vooral uitgesteld kijken en VOD krijgen een enorme impuls.
- De mediasector ontkomt niet aan grote aantallen ontslagen en salarisbeperkingen voor het aanblijvende personeel. In Nederland zet Talpa Netwerk een reorganisatie in en RTL Nederland rationaliseert zijn portfolio van websites.
- Terwijl diverse mediabedrijven staatssteun ontvangen, stellen telecombedrijven diensten ter beschikking aan bijvoorbeeld de zorgsector.
- De ontwikkeling van apps voor het volgen van het virus gaat op verschillende plaatsen door. In Nederland wees de Autoriteit Persoonsgegevens op de noodzaak van een wetswijziging.
Kwartaalcijfers in het teken van corona
Het niet-coronanieuws in de telecomsector in week 19 bestond vooral uit kwartaalcijfers. De impact van het virus is beperkt omdat de bewegingsbeperkingen pas in de loop van maart ingingen. De 'guidance' is op dit moment het belangrijkste omdat het inzicht geeft in hoe telecommanagers de impact van de crisis inschatten. VodafoneZiggo behoorde tot de bedrijven die hierop ingingen. Overigens voegde het er een klein PR-offensief aan toe door te onthullen dat het op ramkoers ligt met Fox over het vernieuwen van de licentie voor de Fox-kanalen. BT sprong eruit vanwege het schrappen van het dividend ten gunste van een nieuw glasvezelplan.
In de media-/internetsector werden de kwartaalcijfers vooral gekleurd door de implosie van de advertentiemarkten. Groei was er voor aanbieders van streamingdiensten, waaronder Roku en Walt Disney, met groei voor Disney+ maar niet voor ESPN+.
Twee nieuwe 5G-netwerken en Tweede Kamer stemt voor protectionisme
Het belangrijkste 5G-nieuws bestond uit een tweetal commerciële lanceringen, in Noorwegen en Polen. In Nederland stapte KPN naar de rechter om iets aan de aanstaande multibandveiling te doen. Vooralsnog is niet duidelijk wat KPN eist. In ander reguleringsniuews stemde de Tweede Kamer in met enig protectionisme door de Wet ongewenste zeggenschap telecommunicatie, met amendementen, aan te nemen.
M&A: joint ventures in het VK en Scandinavie
In het fusie- en overnamenieuws zorgden Liberty Global en Telefonica voor opschudding door hun Britse dochters (Virgin Media UK en O2 UK) te laten fuseren. De 50/50 joint venture gaat fors bijlenen om de beide moeders direct cash te kunnen uitkeren. Afronding van de deal is voorzien voor medio 2021. Op de Scandinavische markt richtten NENT en Telenor een joint venture op, Allente, waarin zij hun televisieactiviteiten (Viasat en Canal Digital) bundelen.
Beurs: verlies year-to-date loopt verder terug
En hoe reageerden de beurzen? In Amerika liet de S&P 500 een groot herstel zien van 3,5 procent, waardoor het year-to-date verlies beperkt is tot 9,3 procent. De EuroStoxx 50 index deed met -0,7 procent een stapje terug en staat sinds eind 2019 op een verlies van 22 procent.
Met de Telecompaper-mandjes als maatstaf deed de Europese telecom in week 19 weinig, met een winstje van 0,2 procent. Year-to-date staat een verlies van 11,7 procent. De wereldwijde mediasector doet het opvallend genoeg veel beter, met een groot herstel afgelopen week van 4,1 procent. Year-to-date is het verlies slechts 5,3 procent. Dat is mede het gevolg van de aanwezigheid in ons mandje van de twee grootste advertentiebedrijven ter wereld: Alphabet (YTD +3,8%) en Facebook (YTD +3,5%).
In de Europese telecomsector vielen de klappen afgelopen week bij satellietoperators, BT (-7,0% door het schrappen van het dividend) en twee Belgische operators: Telenet (-6,7%) en Proximus (-6,6%). De grote winnaar was het Montenegrijnse Crnogorski Telekom (in meerderheid in handen van Deutsche Telekom, via de Kroatische PTT): +17 procent. Year-to-date komen steeds meer aandelen in de plus terecht. Vooral infrastructuur doet het goed (Intred +5%, Cellnex +33%, Digital Realty +21%, Equinix +16%, Inwit +8,1%). Daarnaast valt vooral Iliad op met een winst van 24 procent.
Ook in de wereldwijde mediasector staan steeds meer aandelen sinds eind 2019 in de plus. Alphabet en Facebook zijn reeds genoemd en daarnaast treffen we bedrijven aan de VOD-sector (Bilibili +56%, Netflix +35%), internetbedrijven (Naspers +30%, Naver +15%, Alphabet +3,8%), makers van games (Activision +23%, EA +8,5%, Take-Two +6,1%), in social networking (Snap +12%, Facebook +3,5%) en zelfs in publishing (New York Times +11%).
