Liberty Global heeft een nieuwe poging aangekondigd om zijn Zwitserse bedrijf UPC samen te voegen met Sunrise. Het bedrijf is een overname van Sunrise overeengekomen voor CHF 110 per aandeel en een ondernemingswaarde van CHF 6,8 miljard. Dit is een premie van 32 procent ten opzichte van de gemiddelde aandelenkoers van Sunrise in de afgelopen twee maanden.
Sunrise probeerde vorig jaar UPC Switzerland, de lokale dochteronderneming van Liberty Global, over te nemen, maar werd gedwongen de deal te staken nadat aandeelhouders een kapitaalverhoging van CHF 2,8 miljard die nodig was om de overname te financieren, niet wilden steunen. De raad van bestuur van Sunrise heeft het nieuwe bod van Liberty Global aanvaard en Freenet, de grootste aandeelhouder van Sunrise die de eerdere poging tot fusie blokkeerde, heeft ook ingestemd met het aanbieden van zijn aandelen.
De bedrijven schatten de jaarlijkse synergieën van de fusie op CHF 275 miljoen en het totale bedrag op CHF 3,1 miljard. Ze verwachten eind dit jaar goedkeuring te krijgen van regelgevende instanties. Samen wordt het gecombineerde bedrijf de op een na grootste operator van Zwitserland, met CHF 3,1 miljard aan omzet, 2,1 miljoen mobiele postpaid-abonnees, 1,2 miljoen breedbandabonnees, 1,3 miljoen tv-abonnees, en een marktaandeel van ongeveer 30 procent in elk segment.
Liberty Global zal de overname financieren met bestaande contanten, die naar verwachting ongeveer CHF 3,5 miljard zullen bedragen alsmede de opbrengsten uit de uitgifte van nieuwe schulden. Het raamt de dealwaarde van Sunrise op 7,5x de jaarlijkse EBITDA, rekening houdend met verwachte synergieën. Het overnamebod zal eind augustus van start gaan en is afhankelijk van de verkrijging van ten minste tweederde van de Sunrise-aandelen door Liberty Global.
Door de nieuwe deal neemt het bedrijf het voortouw in de fusie, nadat het eerder de Zwitserse markt wilde verlaten. Het is ook de laatste stap van Liberty Global die een vast-mobiel convergentiestrategie nastreeft. Door de fusie krijgt het toegang tot zijn eigen mobiele netwerk en de uitrol van 5G-netwerken.
De integratie van het gigabit-kabelnetwerk van UPC, dat ongeveer 75 procent van de huishoudens dekt, met de bestaande FTTH-partnerschappen van Sunrise die meer dan 30 procent van de huizen beslaan, zal ervoor zorgen dat 90 procent van de Zwitserse huishoudens tegen 2021 toegang heeft tot 1 Gbps breedbandsnelheden. Bovendien zal de glasvezelbackbone van UPC Zwitserland de 4G- en 5G-netwerken van Sunrise versterken.
