Het coronavirus beheerst aanhoudend de maatschappij, de economie en de beurzen. Terwijl de verspreiding van het virus minder snel gaat, wordt voorzichtig gespeculeerd over het hervatten van het economische leven. In week 17 zorgden kwartaalcijfers en overnames voor opvallende koersbewegingen. Naast infrastructuur en VOD doet nu ook gaming het goed. Opvallend zwak zijn de Zuid-Europese telecombedrijven.
In week 17 constateren we kleine verschuivingen in het Covid-19 gerelateerde nieuws:
- Het verkeer is sterk toegenomen maar is aan het stabiliseren. De AMS-IX meldde een sterke toename in upgrades.
- Evenementen worden nog altijd geschrapt maar sommige worden doorgeschoven naar later dit jaar. Enkele gelegenheden, zoals bioscopen, denken voorzichtig aan heropening, ook in Nederland.
- Telecom- en mediabedrijven breiden de dienstverlening aan zorg- en onderwijsinstellingen kostenloos uit.
- Steeds meer telecombedrijven melden een negatieve impact op de omzet en enkele schrappen hun dividend. In de mediasector zijn de effecten op het personeel (ontslag, salarisverlaging) groot.
- Veel telecombedrijven creëren fondsen om overheden te ondersteunen in hun strijd tegen het virus. In de mediasector helpen dergelijke fondsen getroffen bedrijven.
- Het gebruik van metadata krijgt steeds meer aandacht. Tal van overheden en bedrijven ontwikkelen apps, terwijl de privacy veel aandacht vergt. De app van het OLVG is nu landelijk beschikbaar.
Niet-corona: kwartaalcijfers en overnames
Het niet-coronanieuws betrof in week 17 hoofdzakelijk de kwartaalcijfers van onder andere Telia, Verizon en AT&T, Orange België, Ice (Noorwegen) en Euskaltel (Spanje), Vivendi en Maroc Telecom, Ceconomy en Fnac, Netflix, Snap en NENT.
Daarnaast waren er tamelijk opvallende overnamedeals, temidden van de crisis. Vivendi nam een 11%-belang in de Franse uitgever Lagardere en Mediaset breidde zijn belang in ProSieben uit tot 25 procent. Facebook kocht zich in in de Indiase challenger op de mobiele markt, Reliance Jio, terwijl Comcast een aanbieder van een AVOD-dienst (VOD ondersteund door advertising) overnam. Bouygues richtte een joint venture op voor zijn FTTH-netwerk door iets meer dan 50 procent te verkopen aan een investeerder. Vodafone en TIM verzilverden een deel van hun belangen in het beursgenoteerde Inwit, dat hun gezamelijke mobiele masten in Italië bezit.
Beurzen: media verliest year-to-date 13%, Europese telecom -13%
De EuroStoxx 50 index verloor 2,7 procent in week 17. Sinds eind 2019 staat het verlies op 25 procent. De S&P 500 index daalde in week 17 met 1,3 procent en year-to-date (YTD) staat de teller op een verlies van 12 procent. De Amerikaanse beurs doet het dus aanzienlijk beter dan de Europese.
Ons mandje van wereldwijde media-aandelen, waarin ook Alphabet en Facebook zijn opgenomen, staat YTD op een verlies van 12 procent. Ons Europese telecommandje staat 13 procent lager dan eind 2019. Dat is dus grofweg in lijn met de S&P 500 en duidelijk beter dan het Europese gemiddelde.
Inwit (zie boven) behoorde afgelopen week tot de grootste verliezers in de telecomsector (-13%). Zusterbedrijf Intred (glasvezel) was het beste Europese telecomaandeel (+7,4%).
In de mediasector deed Snap het goed (+23%) en sleepte Twitter met zich mee (+7,6%). De schade die het virus op de advertentiemarkten aanricht manifesteerde zich afgelopen week vooral onder broadcasters, zoals Meredith (-19%) en RTL (-9,9%).
Year-to-date is het beeld grotendeels onveranderd. Infrastructuur doet het goed (o.a. Cellnex +29%), VOD ook (Bilibili +49%, Netflix +31%). Ook de gamesbedrijven staan nu in de plus (EA +8,2%, Take-Two +4,5%). De zwakke broeders zijn broadcasters, bioscopen, uitgevers, satellietopetrators en ook enkele 'incumbents', zoals BT (-40%), Altice Europe (o.a. Portugal, -40%), TIM (-39%) en Telefonica (-36%). BT begon dit jaar zwak en de andere drie, actief vooral in Zuid-Europa, zien hun inkomsten uit international roaming opdrogen door de bewegingsbeperkingen.
